Llega el Verano, bienvenido!

por | 21 Jun 2024 | Desde mi atalaya, Destacado

A punto de iniciar la estación veraniega es buen momento para actualizar la visión de determinados temas que creo nos interesan a todos, como inversores, como ahorradores y como estrategas también.

Decíamos en el último comunicado que la economía era “dependiente de los datos”  que se fueran conociendo en relación a la influencia sobre tres asuntos concretos: Inflación, Crecimiento Económico y Tipos de Interés. Veamos que datos hemos conocido:

  • Bajada de tipo de interés en la Zona Euro: bajada esperada y descontada de 0,25 %. Abiertos a una o dos bajadas más en lo que queda de año.
  • Inflación más controlada en la Zona Euro, no exenta aún de vigilancia… “progresa adecuadamente”.
  • En Estados Unidos mantienen los tipos de interés, aunque ven cada vez más próxima una bajada de los mismos. Puede ser que se quede en solo una bajada hacia finales de año.
  • En Estados Unidos se traslada la idea de que la inflación se encuentra más controlada que hace un mes, y favorecería no solo mantener tipos , sino contemplar bajadas.

En mi opinión la sensación es de no querer precipitarse en ningún caso por parte de las autoridades monetarias. Y para ello tener todos los argumentos posibles para, eso si, bajar tipos de interés. Por lo tanto parece claro que:

  • Los tipos de interés han tocado techo.
  • El recorrido de los tipos de interés a partir de aquí va a ser a la baja, en un plazo menor o mayor de tiempo. 
  • El plazo lo marcará la evolución de la inflación, en cuyo control se centran todos los esfuerzos, y se está consiguiendo.

Y ¿ cómo se traduce en los activos en los que se está invertido?:

  • Junio ha sido el mejor mes del año para la renta fija, aumentar la duración empieza a dar frutos.
  • El crecimiento económico ha resistido mejor de lo que se esperaba con tipos de interés altos, y ahora que los tipos de interés empiezan a bajar, el crecimiento económico para los dos próximos años mejora sus expectativas, y se deberían beneficiar los sectores que dependen más de la financiación ajena dado que, pasa a ser más barata y además en un ciclo de mayor crecimiento económico.
  • Por tanto la renta variable sigue siendo un activo atractivo, y la renta fija, también. Eso  si, siendo selectivos y diversificando.
  • Respecto a la divisa fortaleza mantenida del dólar estadounidense.

Hasta aquí las buenas noticias. ¿Qué nos debe preocupar que pueda agitar estás buenas perspectivas?:

  • La guerra comercial China/Occidente
  • Las elecciones anticipadas en Francia por el ascenso de los extremos políticos
  • Las tensiones en aumento en Oriente Medio
  • La guerra Rusia/Ucrania…

No va a ser un camino sencillo, nunca lo ha sido. Necesitaremos visión de largo plazo, con los pies en la tierra y  con los objetivos y el perfil claros. Para nuestra cartera:  Calidad de asesoramiento y de producto. 

Y sobre todo, justo y necesario, disfrutar de unas buenas y reponedoras vacaciones, eso es lo que os deseo a todos, cuando toquen… que ya se acercan.

A vuestra disposición, Salud! y Saludos.

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